近日，力帆實業(yè)(集團)股份有限公司(股票代碼：601777)公布2020年半年度報告。1-6月，力帆股份實現營業(yè)收入15.84億元，同比下跌69.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-25.95億元，同比大幅下降173.99;其凈資產降幅也同樣擴大至96.12%，僅剩1.07億元。

  對于會計數據和財務指標的大幅下降，力帆股份解釋，主要由外部市場環(huán)境變化，公司乘用車業(yè)務量減小，收入和利潤大幅下降所致。此外，報告期內乘用車業(yè)務經營規(guī)劃調整，處置不需用的資產也形成了較大損失，同時對盼達的7.86 億元索賠支出進一步增加了虧損額。

  債務纏身的力帆股份已經走到了破產退市的邊緣，自8月25日公司股票被實施退市風險警示后，其股票(*ST力帆)已連續(xù)四日跌停，負債已成為力帆股份面臨的最大難題。

  在回應2019年報問詢函中，力帆股份表示，公司大額債務已經逾期，包括“16力帆02”公司債券及利息等在內的債務未能按期兌付，已出現違約，公司償付能力有限，面臨嚴重違約及財務資信受到重大負面影響的風險，將對公司后續(xù)經營和后續(xù)融資能力產生重大不利影響，公司后續(xù)能否償付債務存在不確定性。

  截至2019年12月31日，力帆資產總額194.07億元，負債總額165.73億元，資產負債率高達85.40%。半年報合并資產負債表顯示，公司總資產已降至169.62億元，負債總額繼續(xù)增加至167.71億元，資產負債率擴大至98.87%。此外，力帆股份目前還涉及訴訟(仲裁)共1178件，涉及金額50.37億元。訴訟事項恐將對公司后續(xù)生產經營產生重大影響，截至2020年6月30日，力帆股份主要受限資產總計69.80億元。

  正是由于債務問題，在被法院裁定進入重整程序后，8月27日，力帆股份發(fā)布公告稱，為統(tǒng)籌推進力帆股份的重整工作，正式引入重整投資人，要求重整投資人資產總金額不低于200億元。

  負債高筑的背后，是力帆股份業(yè)績的下滑。力帆股份去年宣布調整戰(zhàn)略中心，將聚焦于摩托車業(yè)務，乘用車板塊被擱置。今年上半年，力帆股份累計銷售汽車共計1527輛。其中，傳統(tǒng)乘用車978輛，同比下降95.29%;新能源汽車549輛，同比下降56.32%。對此，力帆股份表示國六標準雖已實施，但公司產品準備不足，今年上半年并無國六車型供應市場。此外，受全球疫情影響，公司汽車產品出口業(yè)務上半年基本處于半停滯狀態(tài)。

  盡管力帆股份在半年報中仍堅持宣稱，公司將秉承“創(chuàng)新、出口、信譽好”的經營理念，堅持自主創(chuàng)新、走智能化、國際化發(fā)展路線，并搭建智能產業(yè)鏈、全球化營銷網絡布局。然而在高額負債以及銷量嚴重下滑面前，這樣的口號難免顯得有些蒼白。